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　　北京時(shí)間12月25日路透稱，2015年美元表現(xiàn)稱雄，全年在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)加息預(yù)期的推動(dòng)下節(jié)節(jié)攀升，而這只靴子也在12月16日最終落地。另一方面，新興市場(chǎng)、石油和金屬則成了大輸家。

　　美元指數(shù)全年累計(jì)上漲9%，2014年累計(jì)上漲近13%。

　　今年漲幅有一半以上是在9月前錄得，歐洲央行在9月正在準(zhǔn)備啟動(dòng)印鈔計(jì)劃。還有4%漲幅為9月以來錄得，美聯(lián)儲(chǔ)從那時(shí)開始明確表示最終將啟動(dòng)加息。

　　與之形成鮮明對(duì)比的是，油價(jià)全年累計(jì)跌幅可能達(dá)35%。盡管去年油價(jià)已經(jīng)大幅下挫，但在今年5月還是再度展開跌勢(shì)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)擔(dān)心原本渴求資源的中國(guó)需求或開始回落。

　　圖表顯示，油價(jià)跌勢(shì)真正加快是在10月初。隨著石油出口大國(guó)沙特繼續(xù)毫無節(jié)制地生產(chǎn)，原油價(jià)格本周觸及11年低位。

　　當(dāng)前石油供應(yīng)本就過剩。過去六年中，美國(guó)石油產(chǎn)量增加了一倍，而隨著國(guó)際制裁的取消，伊朗很快也將向全球市場(chǎng)供應(yīng)更多石油。

　　盡管俄羅斯因?yàn)蹩颂m事件而遭到制裁，又趕上油價(jià)暴跌，但該國(guó)債券今年仍上漲近20%。以美元計(jì)，匈牙利股市。BUX則漲逾30%。

　　烏克蘭債券今年大漲逾40%，為全球表現(xiàn)最佳者。委內(nèi)瑞拉及阿根廷債券則分居第二及第三名，分別勁揚(yáng)40%及20%。

　　上海A股表現(xiàn)亦不惶多讓，年內(nèi)上漲7.5%;日經(jīng)225指數(shù)則漲7.2%。

　　滬股今年漲幅一度高達(dá)30%，但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩超預(yù)期已料定成為今年一個(gè)重要主題，該股市又大幅回落。政府8月時(shí)更放手讓人民幣貶值3%，令市場(chǎng)措手不及。圖表：

　　標(biāo)普500指數(shù)。SPX則創(chuàng)下2011年歐元區(qū)危機(jī)以來表現(xiàn)最差的一年，包括股利在內(nèi)的回報(bào)率為2.4%。

　　MSCI明晟全球指數(shù)則下跌3.7%，將結(jié)束連續(xù)三年上漲的局面。

　　新興市場(chǎng)同樣表現(xiàn)糟糕。MSCI明晟主要新興市場(chǎng)指數(shù)已下挫16%，因?yàn)槿蛟鲩L(zhǎng)遲滯、大宗商品價(jià)格重挫、美元走強(qiáng)以及一些國(guó)家政治環(huán)境不利，令巴西、南非、土耳其和馬來西亞等國(guó)深受其害。

　　新興市場(chǎng)貨幣也遭遇重?fù)簟Ｅe例來說，巴西雷亞爾大跌33%，南非蘭特下挫近24%，土耳其里拉跌20%，俄羅斯盧布也下滑14%。

　　對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂是導(dǎo)致新興市場(chǎng)貨幣下跌的幕后推手，特別是對(duì)倚重大宗商品的新興經(jīng)濟(jì)體而言;而且不僅僅是原油，今年銅價(jià)也重挫26%，創(chuàng)下2007-2008金融危機(jī)以來的最大跌幅。

　　湯森路透/核心大宗商品CRB指數(shù)今年已下挫24%，本月稍早觸及13年低點(diǎn)。該指數(shù)包含19種大宗商品。

　　2015年出現(xiàn)的另一個(gè)意外事件是美國(guó)公債表現(xiàn)優(yōu)于歐洲債券，盡管歐洲央行出臺(tái)逾1萬(wàn)億(兆)歐元的債券購(gòu)買計(jì)劃，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)決定結(jié)束自己的購(gòu)債行動(dòng)而且在本月升息。

　　以美元計(jì)算的德國(guó)10年期公債和意大利公債價(jià)格分別下跌9.8%和6.1%。美國(guó)10年期公債價(jià)格則上升0.9%。

　　德國(guó)公債實(shí)際收益率其實(shí)在年初時(shí)略高，而以美元計(jì)算的債券表現(xiàn)落后大部分應(yīng)歸因于歐洲央行加大貨幣寬松力度，導(dǎo)致歐元貶值10%。

責(zé)任編輯：郭亞南